甘肃市场的分区现货价差典型特征

甘肃市场的分区现货价差典型特征

(资料图片)

为了方便阅读，我们先明确以下概念：

正价差:P日-P实>0;

负价差：P日-P实<0；

0价差：P日-P实=0；

（来源：微信公众号“兰木达电力现货” 作者：张佳怡）

一

价差概览

我们任选一个月的价差表现，以2023年5月为例，分河东，河西两区价差看，图中正价差显示为绿色，负价差显示为红色。

2023年5月甘肃河东价差概览图

2023年5月甘肃河西价差概览图

首先我们的第一感受就是无论河东还是河西颜色都是红绿相间，这意味着价差波动非常频繁。其次代表价差大小的红绿色块面积大，这意味着价差（绝对值）大，价差（绝对值）达到150元/兆瓦时是很普遍的。这里读者可能对价差（绝对值）达到150元/兆瓦时的概念不是很清楚，我们同样以2023年5月份山西和山东的价差表现作为对比。

2023年5月山西价差概览图

首先我们明确甘肃电力现货市场现行的交易规则v2.5现货市场申报和结算限价为[40-650]元/兆瓦时，价差（绝对值）最大610（650-40）元/兆瓦时，而山西日前、实时出清价格限价是[0-1500]元/兆瓦时，价差（绝对值）最大能达到1500（1500-0）元/兆瓦时，山东日前、实时出清价格限价在[-80,1500]元/兆瓦时，最大价差（绝对值）是1580(1500-（-80）)元/兆瓦时。从规则角度看甘肃出清的价格带更窄，日前与实时价差应该会小一些，那么实际情况呢？我们看2023年5月山西的价差表现除个别时点价差绝对值能达到700-1000元/兆瓦时，大多数时点价差绝对值在100元/兆瓦时以内，甚至是50元/兆瓦时以内。

再看山东2023年5月山东的价差表现除个别时点价差绝对值能达到200元/兆瓦时以上，大多数时点的价差绝对值在100元/兆瓦时以内。

2023年5月山东价差概览图

由此可见，虽然规则约束下甘肃出清价格范围更小，但是日前与实时出清价差并没有因此而偏小。

通过以上对比，我们能得到关于甘肃日前与实时价差的特点：

1、价差绝对值大，在限价[40-650]元/兆瓦时的情况下，价差绝对值到150元/兆瓦时是很普遍的情况。

2、价差方向波动频繁，正负价差反复横跳。

二

河东、河西分区价差分析

（1）价差方向

选取2022年1月1日-2023年6月14日合计530天，分96点日前价格，实时价格出清数据，共计50880组数据。

河东分96点正负价差占比图

在50880组数据中河东负价差数量27116，占比53%，正价差数量19919.占比39%，0价差数量3845，占比8%。负价差数量比正价差多14%。

河西分96点正负价差占比图

河西在50880组数据中负价差数量24175，占比47%，正价差数量22179，占比44%，0价差数量4526，占比9%。负价差数量比正价差数量多3%。

基于以上我们可以看到河东负价差数量比较多，在样本范围内负价差数量比正价差数量多14%，而河西正负价差数量相比较为均衡，在样本范围内负价差数量仅比正价差数量多3%。这意味着如果作为一个河东区域的小白用户，那么一直选择负价差的策略可能较为明智，而如果是一家河西的用户，那还是尽量做一下数据分析，只选择一个价差方向申报策略并不能带来比较好的收益。

（2）价差分布

在文章第一部分我们简单对比山东山西得到甘肃价差（绝对值）大的结论，那么价差大小具体怎么分布呢？

由于甘肃电力现货市场现行的交易规则v2.5相比上一版本v2.4修改了现货市场申报和结算限价（由40-800元/兆瓦时修改为40-650元/兆瓦时），这里我们仅以2023年1月以来165天，分96点共15840组的出清数据（限价同为40-650元/兆瓦时）作价差分布分析。

河东价差分布直方图

河西价差分布直方图

通过价差分布，样本范围内河东64.6%的点价差分布在±50元/兆瓦时以内，77.17%的点分布在±100元/兆瓦时以内，83.3%的点分布在±150元/兆瓦时以内，16.7的点分布在±150元/兆瓦时以外。河西在样本范围内具有类似的分布。

（3）逐月分析

选取完整月份数据2022年1月-2023年5月，17个月分96点的数据，逐月分河东河西来看正负价差以及0价差的数量。

河东逐月价差分布

河西逐月价差分布

分月来看，月内价差方向具有一定的连续性，价差表现为正价差数量占比较多或者负价差数量占比较多，但是跨月，月与月之间正负价差并没有很明显的连续性，上一个月份是正价差比较多的月份，在下一个月就有可能变成负价差比较多的月份，所以在策略方面跨月的时候，每月月初月末申报日前时适当保守，控制风险敞口，不妨是一个较为明智的策略。

（4）24时段分析

选取2022年1月1日-2023年6月14日合计530天，分24时段分析正负价差分布。由于我们日前申报策略时基本不考虑0价差的情况，这里我们去掉0价差分析正负价差占比。

河东24时段正负价差分布

河东24时段正负价差分布

从24时段维度来看河东依然是负价差占比居多，其中2-17时段负价差数量显著多于正价差数量，在申报河东日前时这几个时段如果难以抉择时可能选择负价差方向比较占优。河西相比而言除凌晨2-7时段负价差数量占优，22-24时段正价差数量占比较多，其他时段正负价差数量相对较为均衡，这也和整体价差方向分布较为一致。

以史为鉴，对历史出清结果我们就分析到这里。在电力现货市场中除了把握历史趋势，对未来的判断也是必不可少，这个篇幅我们就下次分析了。