2023-08-04 03:13:46 来源 : 华闻期货
美国“AAA”债信评级12年来再次遭到下调，引发了全球金融市场的不安，海外市场的恐慌情绪迅速传导至期货等投资市场，导致国内多数商品期货价格全线大跌。焦炭焦煤“双焦”期货主力合约价格重挫，焦炭期价收盘跌超6%领跌市场，螺纹钢、热卷及铁矿石亦录得1%-3%不同跌幅；LPG液化气、纯碱收盘大跌逾4%，其他多数热门品种收盘均报以大跌。
(资料图)
全球三大国际信评机构之一的惠誉（Fitch）8月2日宣布，将美国信用评级从“AAA”调降一级至“AA+”，成为2011年标普全球（S&P Global）降评以来，第二家摘除美国顶级债信评等的机构，仅剩穆迪（Moody"s）仍然维持“AAA”评级。换句话说，目前美国的平均评级已经低于“AAA”，这对市场资金的流向可能造成影响。
行业分析人士表示，作为全球最大经济体之一，美国信用评级一直被视为金融市场的风向标。然而，惠誉将其信用评级下调却让全球市场感到异常忧虑。投资者普遍担心，这将对全球经济产生连锁反应，引发更广泛的金融动荡。
不过，多数海外金融专家预测美债信评调降影响不大，造成股票和商品期货市场一时下跌，但没有长期性的重大冲击，因此投资者未必要因此调整自己的投资策略。不过，仍可观察后续是否有其他信评机构跟进调降美国信用等级。美国今年的经济表现优于预期，但长远来看，美国不断飙升的债务水平可能会是比较大的潜在风险。
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焦炭暴跌逾6%，领跌黑色系商品
周四（8月3日）焦炭焦煤市场出现了大幅下跌的走势，焦炭主力合约价格午后尾盘扩大跌幅，盘中触及两周低点2210元，最终收盘下跌145.5元，重挫6.15%，收报2218元；焦煤跟随焦炭尾盘扩大跌幅，盘中触及1438低点，最终收报1443.5元，收跌5.03%。除了宏观情绪打压，本周钢材库存的累增和表观需求的下降令双焦承压下行。
宏观层面上，惠誉调降美国3A主权信评加剧投资者对美国财政前景的忧虑，同时素有“小非农”之称的ADP就业数据表现异常强劲，意味着美国9月加息概率大增，美元已连续三个交易日走强，令黑色系商品承压。
分析人士指出，市场对于美国信评下调可能会有两种想法，表面上来看，这是美国声誉的污点，但与此同时，如果加剧市场的焦虑情绪和避险需求，资金反而容易流向美债、美元等避险资产，进而令股票和商品期货市场承压，这形成一股微妙的平衡关系。
产业方面，受台风暴雨和宏观需求疲软的影响，螺纹钢市场成交不佳，终端需求减少，这也导致了螺纹钢表需明显下降。螺纹钢今日盘中触及两周低点3724元，收盘大跌2.79%，已连续两个交易日大跌。
据Mysteel调研数据，本周螺纹表观需求246.6万吨，环比降26.9万吨，同比降65.5万吨；螺纹产量269.8万吨，环比降4.3万吨，同比增24.2万吨；螺纹库存合计794.4万吨，环比增23.1万吨，同比降25万吨。
投研团队表示，本周螺纹钢数据呈供需双降特征。供应端，受到限产政策影响，产量持续下降，政策效果逐步显现；需求端，受到台风天气等突发因素影响，需求大幅下滑。总体来看，当前螺纹在供需两端政策共振作用之下，同时生产成本逐步抬升，短期内震荡上涨行情有望延续。
另外，受外围市场扰动以及商品市场情绪不佳打压，铁矿石期货主力合约收盘大跌近3%，收报810.5元。而近期粗钢平控政策消息增多，不少地区已经发布限产通知，而且平控政策可能进一步扩大，这导致铁矿石需求形成利空。
焦炭基本面情况也值得关注。虽然环保限产压力减小，唐山市场钢厂开始陆续复产，部分焦企有提产行为，但由于利润问题，短期内焦企并未出现大幅提产的动力。
受台风影响，个别企业的铁路运输受到阻碍，导致焦炭到货量下降，部分钢厂内库存位于中等偏低位置，促使部分钢厂接受了焦炭第四轮提涨。山东市场的主流钢厂以及河北部分钢厂，对焦炭采购价湿熄上调100元/吨，干熄上调110元/吨，这些涨价有望在今日全面落地执行。然而，港口焦炭现货价格暂时保持稳定，贸易集港情况一般，两港库存波动较小。
炼焦煤产地多数维持正常生产节奏，未受到降雨影响。尽管前期有停减产煤矿复工的进展，但进展缓慢，加上个别煤矿仍处于停产状态，使得短期内炼焦煤供应仍显紧张。
不过，炼焦煤结构性矛盾已经缓解，成交价格涨跌互现，骨干煤供应相对紧张，价格韧性较强。下游焦企补库即将结束，可用天数增加，叠加持续亏损，对高价煤资源接受程度不高，中间环节和洗煤厂观望情绪加重，导致市场交投氛围下降。蒙古国进口炼焦煤市场则震荡波动运行，内蒙古某大型焦企大量招标进口蒙煤。
总体而言，焦炭焦煤期货主力合约出现大跌。库存增加和需求下降打压了市场情绪，而宏观因素和外部消息也加大了不确定性。短期内市场可能会继续弱势震荡，尤其需要关注中间环节抛货情绪和粗钢产量压减政策对市场的影响。建议投资者保持观望态度，密切关注全球经济动向和政策变化，以应对市场的不确定性和风险挑战。
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