2023-06-27 03:39:27 来源 : 国信证券股份有限公司
近期核心观点：
虽然地产复苏短期趋弱，但市场复苏大势并未改变，且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。经历了近2 月的热度回归期、政策空窗期，地产股已经跌出了β空间，板块已非常具备性价比。继续强烈建议左侧投资者布局地产及地产链，重点跟踪销售数据边际变化和新闻动态，任何被市场感知到的基本面或政策向好，都会带来丰厚的回报。核心推荐中国海外发展、中国海外宏洋集团、保利发展。
市场表现回顾：
(相关资料图)
板块方面，2023.6.12-2023.6.16 期间，房地产指数（中信）上涨0.3%，沪深300 指数上涨3.3%，房地产板块跑输沪深300 指数3 个百分点，位居所有行业第26 位。近一个月，房地产指数（中信）下跌1.09%，沪深300 指数上涨0.08%，房地产板块跑输沪深300 指数1.17 个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌15.48%，沪深300 指数上涨0.21%，房地产板块跑输沪深300 指数15.69 个百分点。
个股方面，2023.6.12-2023.6.16 期间，62 只个股上涨，55 只个股下跌，17只个股持平，占比分别为46%、41%、13%。涨跌幅居前5 位的个股为：荣盛发展、派斯林、天下秀、卓朗科技、皇庭国际，居后5 位的个股为：京投发展、*ST 新联、*ST 海投、*ST 宋都、新湖中宝。
行业数据跟踪：
销售端，新房、二手房复苏趋弱。从新房维度，2023 年6 月16 日，30 城商品房7 天移动平均成交面积同比-37%；其中，长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域7 天移动平均面积同比分别为-33%、-35%、-28%、-52%；一线城市、二线城市、三线城市7 天移动平均成交面积同比分别为-25%、-43%、-32%。截至6 月16 日，30 城商品房累计成交面积同比+7.7%；其中，长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域成交面积累计同比分别为+11%、+2%、+9%、+7%；一线城市、二线城市、三线城市商品房成交面积累计同比分别为+29%、+3%、+0%。从二手房维度，2023 年6 月16 日，样本7 城二手住宅当周成交面积环比-5%；截至6月16日，样本7城二手住宅当年累计成交面积同比+55%，较前期继续下滑，较2021 年同期-24%，较2019 年同期+7%。
拿地端，住宅类用地成交走弱。2023 年6 月18 日，100 大中城市住宅类用地当周成交面积227 万㎡，环比-56%。截至6 月18 日，100 大中城市住宅类用地累计成交面积13490 万㎡，累计同比-14%，较2021 年同期-66%，较2020年同期-63%，持续走弱。100 大中城市住宅类用地当周成交溢价率12%。
行业政策要闻：
①辽宁大连、福建福州福清发布促进房地产市场平稳健康发展的一揽子政策。②江西赣州优化住房公积金提取和贷款相关政策。
风险提示：
①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。
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