2023-08-02 06:01:47 来源 : 雪球网
这是7月很多朋友留言的问题。我想作为8月的开篇先回答这个根源性问题。本文作为“杂谈”系列-8月光伏行业运行情况的“晓罐茶”
(相关资料图)
· 组件主流企业2023年组件出货目标517GW，上半年完成了37%
· 行业普遍认为2023组件需求为450GW，上半年已产超61%
索比咨询做过一个上半年的组件出货统计表。我以这个为底稿，做一个目标差值表：
在“小计”栏目可以看到，仅表中罗列公司总出货为197.2GW，按照我们“7月小观察”的上半年组件总出货量270-280GW中间值275计算，其他公司是77.8GW
当然这是不严谨的，表内红色公司为代工为主的企业，他们的出货会跟其他组件公司重读计算，红色的合计23-24GW，会与通威、天合、隆基、晶澳等头部企业组件出货重合。所以，其他企业可能在80-100GW左右。
按照各个公司今年出货目标合计为517.5GW，产出197.2计算，上半年组件出货目标完成率是37.56%。下半年，要完成目标难度很大。也可以看出，各个公司过年之前拍脑袋的数据，是很荒唐的。
1.全年光伏总装机380-400GW计算，1.2倍的流通产品比率，那么组件总需求为450GW。仅仅这些公司的预计目标就超过510GW，显然是“过度”预计了。
2.上半年，产量为275GW，那么下半年仅仅需要生产175GW组件就可以满足“正常装机+正常流通库存”的目标了。
但是，没有人喜欢“正常”。这两组数据并非简单的差异或者数字游戏，其真实发生在市场里面。
例子1：7月各大媒体都报道了，欧洲游超过40GW的组件。
例子2：国内首次出现光伏装机大省，逐步减缓装机脚步。
过去山东、河北、河南一直都是装机名列前茅。但是自3月以来，山东河南河北陆续限制光伏并网，无论是要求强制储能，还是以电网扩容有限为理由，直接间接拒绝并网。所以，二季度的装机增幅都低于过去和预期。
各大光伏公司自3月之后，出现了“孔雀东南飞”，跑到二级地区，如湖北、江苏、浙江等光照并非最优的省市安装。
上图是智汇光伏7月底的文章。湖北等过去不起眼的市场异军突起，传统装机大省在入夏以来，增速大幅回落。
上图是今年年初王淑娟老师的展望。可以明确看到王老师的前瞻性是非常到位的。
7月以来，由于华中、华东地区的并网上限再度“锁紧”，已经进一步向更加难开发的西北、华南地区延伸了。
第一，欧洲的库存与装机的时间差。通过目前更加低价的组件，或者更加高效的组件，打击过去别家/别家经销商的库存，给竞争对手“双倍”的打击。（想一想欧洲40GW库存，只要突围出15GW低价，叠加下半年组件持续价格低位流动，给过去“寅吃卯粮”的某些组件厂多大的打击？当然受伤很严重的就是经销商了。）
第二，由于目前组件的均价已经在1.2元/瓦，超出了集中招标的价差超过15%的红线。部分招标会重新合标议价。具备投标资格的企业，或者按照顺位都可以有二次投标的机会，这也是增量。
第三，后续招标项目，可以看到新招标价格，一次次刷新行业新低。新低的价格，更加阻隔了上半年高售价而没有消化的库存品，逼着他们大幅降价以适应市场。
所以，8月组件排产计划，重新回到均线。用新的组件打击老的库存。用更高功率的组件打击老的库存。
本质还是“内卷”在加剧，市场短期消纳能力有限，各家公司在有限的池塘里，低价的泥潭里相互搏杀。
1.光伏组件或者光伏主产业链的产品高毛利的时代结束了，无论如何玩供应链杠杆，都很难做到过去的暴利。市场总量在扩大，营业收入会慢慢增加，要避免过高预期，但也不要过度悲观。
2.储能多样化的时代来临。随着各地地理和气候条件差异，如抽水蓄能、锂电储能、物理储能等技术，将会迎来春天。水丰富的地方会有水电与光伏联合蓄能，土地集约且冬夏温差较大的地区会用锂电池、钠电池、钒电池做储能柜和储能箱。缺水但是土地丰富的地区，会采用其他物理储能形式。同时，集中式储能电站，将会逐步崛起。
3.电站企业将会逐步分拆，或者逐步合并。传统的火电为主营业务的电站企业会加大新能源电站建设和收购的力度。新能源电站上市公司会逐步出售电站资产，做资产交换。由于系能源电站建设快，但融资需求紧张，大型集团式能源公司会逐步拆分新能源电站业务上市，或者借壳。
以上是风险与机遇并存，希望各位能看清大势，选时择机。以上，祝大家变得更强！
$隆基绿能(SH601012)$ $通威股份(SH600438)$ $三峡能源(SH600905)$
【鹿看】系列是我对光伏时事热点总结的一些看法与观点。
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