全球巨无霸主权基金，豪赚万亿元

中国基金报 吴娟娟

据官网消息，2023年上半年，挪威政府养老金全球基金（GPFG：Government Pension Fund Global）收益率为10.0%，大赚 15010亿挪威克朗，折合10368亿元人民币。截至2023年6月30日，GPFG市值为152990亿挪威克朗，约折合105981亿元人民币。

资料显示，挪威政府为了解决石油资源的不可再生性以及人口老龄化问题，减少短期石油收入的波动对经济造成的影响设立GPFG。按照规划，未来挪威石油资源枯竭以后，挪威政府可从政府养老金中按照不超过4%的比例提取财政预算。虽然冠有“养老”之名，但是GPFG目前不承担养老支出，投资机构多将它归于主权财富基金。它是世界上规模最大的主权基金之一。

(资料图片仅供参考)

分资产类别来看：2023年上半年，GPFG股权部分投资收益率为13.7%，固定收益部分投资收益率为2.2%，未上市房地产亏损4.6%，未上市可再生能源基础设施投资亏损6.5%。期间，虽然GPFG绝对回报不俗，但是仍跑输基准0.23个百分点。

GPFG运营机构——挪威央行投资管理公司首席执行官Nicolai Tangen表示，“上半年股市表现非常强劲，尤其是科技股出现了显著增长，主要是受人工智能新解决方案需求带动” 。

上半年整体来看，挪威政府转移支付了3890亿挪威克朗；由于GPFG投资于海外资产，挪威克朗对主流货币贬值，基金净值增加了9800亿挪威克朗；加上投资收入15010亿挪威克朗，上半年，基金规模整体扩张28700亿挪威克朗。值得注意的是，由于GPFG大部分资产投资于股权，净值波动较大，万亿元人民币级别的规模扩张或缩水较为常见。

资产配置方面，截至2023年6月底，基金71.3%投资于股权资产，26.4%投资于固定收益资产，2.3%投资于未上市房地产，0.1%投资于未上市可再生能源基础设施。

科技股的反弹是2023年上半年挪威政府养老金全球基金录得可观回报的重要原因。截至2023年底，基金股票部分前十大持仓为苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、雀巢、Meta、台积电、阿斯麦尔、特斯拉、诺和诺德。

（根据GPFG半年报整理）

基金第一大重仓股为苹果，持仓市值为3588.71亿挪威克朗，折合2486亿元人民币。前十大重仓股以科技、医疗为主。

股权资产占比超过70%，挪威政府养老金全球基金是全球少数股权资产超过三分之二的主权基金。根据全球主权基金研究网站的信息，股票市场回暖，基金又重回了全球头号主权基金行列。

支持建立全面的人工智能监管框架

挪威央行投资管理公司是股东积极行动主义的践行者。首席执行官Nicolai Tangen 及团队热衷于对热点问题发声，对全球企业施加影响。

伴随着半年报发布，挪威央行投资管理公司首席执行官Nicolai Tangen等发表观点表示，支持建立一个全面统一的人工智能监管框架，以促进安全创新和减轻负面影响。在他和团队看来负责任的人工智能需具备如下因素：首先，董事会问责制；其次，透明度和可解释性；最后，强大的风险管理流程，超越传统商业风险，涵盖隐私、安全、非歧视和人类监督与控制等方面。

随着人工智能的广泛应用，它可能带来巨大的机遇，但也可能带来严重的风险。这不仅可能会波及基金投资的公司，而且可能会波及其他利益相关者。人工智能可能为公司带来显著收益。

然而，人工智能的发展速度难以预测，管理风险非常困难。除了公司面临的法规、运营和声誉风险外，人工智能系统的开发和使用还可能对整个社会产生影响。基金鼓励投资的公司，特别是那些拥有或开发人工智能系统的公司，与标准制定者和监管机构进行具有建设性的合作。

近期，另一重磅机构投资者加拿大养老基金投资公司公布了截至2季度末的财务情况。截至6月底，加拿大养老基金投资公司净资产为5750亿加元（折合31011亿元人民币），与上一季度末相比增加了50亿加元（折合270亿元人民币）。

加拿大养老基金投资公司是加拿大最大的投资管理机构。它替参与加拿大养老金计划 (Canada Pension Plan，以下简称 CPP)的供款人和受益人投资。对应到中国，相当于养老第二支柱。加拿大养老基金投资公司从1997年开始第一笔投资。2006年其资产规模超过1000亿加元。截至2023年6月底，规模为5750亿加元。

加拿大养老基金投资公司包括基本CPP和附加CPP账户的组合，过去10年基金平均年化净收益率为9.8%。尽管2023年二季度，基金微微亏损0.8%，但是在截至2023年二季度末的10年期内，加拿大养老基金投资公司累积录得了3140亿加元的净收入。

来源：CPPIB官网

根据2023年报，截至2023年3月底，加拿大养老基金投资公司主要投资于六大资产类别。公开市场股权、私募股权、固定收益、基础设施、房地产、信用等。其中占比最高的竟然为私募股权，其次才是公开市场股权、其次是信用、再次为固定收益等。从地理位置分布来看，38%的资产投资于北美、26%的资产投资于亚太。

截至2023年二季度末，基金投资于美股市场的总市值659.27亿美元。

来源：Whalewisdom

基金前十大重仓股为谷歌、英伟达、加拿大自然资源公司、信息科技公司Informatica、万事达、联合健康、Civitas Resources 、林德集团、Sportradar、跟踪标普500的ETF。中概股方面，基金2季度对拼多多进行了显著加仓，加仓幅度为28%，加仓后持仓市值为3.43亿美元。

全球重磅大金主A股持仓路线浮出水面

随着上市公司中报披露，全球重磅金主的A股持仓浮出水面。

截至目前，新加坡政府投资有限公司、科威特政府投资局、澳门金融管理局已现身A股的前十大股东或前十大流通股通中。其中新加坡政府投资有限公司出现在金龙鱼的前十大流通股东中，截至2季度末持有673万股，较一季度末减少363万股。

科威特政府投资局新进鼎通科技的前十大流通股东之列，截至2季度末持有83.4万股。二季度从三人行十大流通股东中消失。科威特政府投资局二季度减持京新药业1574万股，期末持有828.5万股。二季度它增持盟升电子139万股，期末持有266万股。二季度末，它从华大智造的前十大流通股东中消失。

澳门金融管理局持仓情况，来源：Wind

澳门金融管理局二季度对盟升电子持股增加8.8万股，对尚太科技持股相较于一季度末维持不变，澳门金融管理局二季度末从华大智造的前十大流通股东中消失。二季度，它新进入谱尼测试、优利德的前十大流通股东。