桂林银行筹备上市八年，人员薪资翻三倍，盈利能力均超监管红线，能成广西首家上市银行吗？

2023-06-27 00:13:19 来源 : 证券之星

(资料图片)

4月28日，桂林银行公告了《桂林银行股份有限公司2022年度报告》。据报告披露，2022年度桂林银行股份公司营业收入破百亿大关，实现历史性突破。但仔细分析公司年报不难看出，桂林银行营业收入增长的同时，人员薪酬和福利等费用以四年一翻的速度增长，导致股份公司和母公司的盈利性指标均突破监管红线，其中股份公司成本收入占比突破40%，资本利润率只达到监管标准的55%。这种以牺牲成本为代价的业务增长模式，桂林银行还能坚持几年？

从2015年开始，桂林银行开始筹备上市计划，并按证监会的相关规定定期对外提供经过第三方会计师事务所审计的年度报告。对比各项业绩成长指标来看，2016年、2017年、2021年和2022年，桂林银行本行各年的营业收入分别是41.15亿、48.45亿、83.3亿91.58亿元，八年业绩增长193%。

随着业务规模的扩大，桂林银行应有的经营管理规模效应并未显现。相反，因为业务及管理费和资产减值损失的增长速度均超过了营业收入的增长速度，导致桂林银行的营业利润占比结构发生了显著的变化。业务及管理费等支出占比从29%上涨到38%，资产及信用损失占比从34%上涨到41%，从而导致桂林银行的经营利润率从2016年的34%降低到2022年的19%。

桂林银行年报所公告的业务管理费主要包括工资薪金及福利、办公及行政费用、广告费及业务宣传费、租金及物业管理费、固定资产折旧费、长期待摊费用摊销、低值易耗品、业务招待费、无形资产摊销、其它等费用内容。其中，工资薪金及福利占比总费用超过50%。趋势分析桂林银行八年来人员工资‘、薪酬及福利费增长情况，可以发现从2015年至2022年期间，桂林银行“员工工资、薪金及福利”的支付增长了3.3倍，实现营业收入增长1.93倍，营业利润增长1倍。

这种以牺牲股东利益拉动公司业绩增长的经营模式，可以有效推动桂林银行从集团公司到银行本部的业绩全面提升，集团公司营业收入一举突破百亿大关，同时银行本行也取得了90亿元的骄人战绩。但为了单纯的追求业绩增长而降低风险控制、轻视成本控制的做法，必然为公司未来上市以后留下不可估量的风险隐患。

综上分析，桂林银行片面追求营业收入的增长，加大人工成本的投入、放宽资产信用损失的标准，这种盈利模式必然难以长久。桂林银行的当务之急应当是在有效控制经营风险的前提下，完善薪酬激励体系，通过提高业务类、支持保障类人员薪酬等变动成本的费效比推动业绩增长，通过增长公司业绩摊薄管理类人工薪酬、内退福利、离职后福利等固定成本。

因此，如何建立良好的公司薪酬激励体系，保障公司开源和节流并举，实现桂林银行的安全稳健可持续发展，是桂林银行高管团队必须面对的挑战。桂林银行是否有望成为广西银行上市第一股？我们将拭目以待。

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