2023-08-02 02:33:16 来源 : 研报中心
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《关于恢复和扩大消费的措施》发布，或助力线上线下文娱消费
2023年7月31日，国家发展改革委发布《关于恢复和扩大消费的措施》（以下简称“措施”），措施中提到（1）丰富文旅消费：打造沉浸式演艺新空间，建设新型文旅消费集聚。（2）促进文娱体育会展消费：持续投放优秀电影、演出等，增加戏剧节、音乐节、艺术节、动漫节、演唱会等大型活动供给，鼓励举办各类体育赛事活动。（3）完善农村电商和快递物流配送体系：大力发展农村直播电商、即时零售等服务业态。（4）壮大数字消费：促进电子商务、直播经济、在线文娱等数字消费规范发展，推动平台经济开辟更多新领域新赛道。我们认为，《关于恢复和扩大消费的措施》出台有望进一步提振消费信心，推动线下文体娱乐和互联网内容消费板块业绩持续修复。
鼓励线下文旅、文娱体育会展消费，或拉动电影、演艺、体育等市场需求
措施支持有条件的地区建设“24小时生活圈”，鼓励打造沉浸式演艺新空间，建设新型文旅消费集聚区，或将有效拉动剧本杀、桌游体验、密室、会展等新业态的消费。在文娱体育会展方面，措施针对电影作品、文艺演出、体育赛事都予以强调和鼓励。当前时点，暑期档电影票房超预期增长，或驱动更多高质量影片在国庆档、贺岁档等档期上映，电影板块业绩有望持续修复；体育会展活动丰富，7月28日成都大运会召开、7月28日ChinaJoy召开，9月23日杭州亚运会将召开，有利于拉动文体产业消费增长。我们认为，措施支持或驱动电影、演艺、体育、会展等线下消费需求持续恢复。电影板块受益标的包括万达电影、幸福蓝海、中国电影、横店影视等；演艺板块受益标的包括锋尚文化、风语筑、凡拓数创、大丰实业、丝路视觉等；体育板块受益标的包括元隆雅图、中体产业、莱茵体育等；会展板块受益标的包括顺网科技等。
壮大电商消费业态，鼓励平台经济开辟新领域新赛道，或助力互联网成长
线上文娱消费方面，《关于恢复和扩大消费的措施》提到（1）大力发展农村直播电商、即时零售，推动电商平台和企业丰富面向农村的产品和服务供给；（2）促进电子商务、直播经济、在线文娱等数字消费规范发展，发展即时零售、智慧商店等新零售业态；（3）推动平台经济持续推动创新突破，开辟更多新领域新赛道。我们认为，《关于恢复和扩大消费的措施》支持有望进一步推动游戏、视频等内容互联网消费及电商消费需求，叠加新游戏、视频等领域的内容供给释放，或带动游戏、视频、电商等数字经济领域业绩修复，并助力平台企业打开成长空间。游戏板块重点推荐姚记科技、盛天网络、创梦天地、吉比特、网易-S、腾讯控股、完美世界、心动公司，受益标的包括神州泰岳、星辉娱乐、掌趣科技、顺网科技、恺英网络、三七互娱、宝通科技等；视频板块重点推荐芒果超媒，受益标的包括爱奇艺等；电商板块重点推荐快手-W、东方甄选，受益标的包括阿里巴巴-SW、拼多多等。
风险提示：消费需求恢复不及预期、新游戏流水或新电影票房不及预期。
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